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目前的内乱或城市关闭不太可能严重削弱伯克希尔哈撒韦的财务状况 巴菲特 保险股

【2020-08-04】

不过,商业行业/意外保险在伯克希尔哈撒韦保险投资组合中的比例不会超过20%或更低,预计这一比例约为三分之一或更少。

虽然业务中断保险并不少见,但显然不是一项标准服务。美国全国保险监视协会估计,只有约40%的小企业有这样的保险。此外,大部分业务中断保险会列出被视为中断原因的具体行业损害,因此疫情可能不属于保障范围。至于其他保单的承保范围,疫情或细菌病毒造成的业务中断将特别排除在承保范围之外。

泉源:财经网站

商业中断保险解构

有鉴于此,让我们想象一下:现在停止“美国历史上最具破坏性的内乱”是1992年的洛杉矶骚乱。根据目前的货币换算,相关损失估计达到14亿美元。假设美国中的每个人现在都有超过500000人,那么工业损失将是现在的10倍(幸运的是,这只是一个夸大的假设),受损的行业都在商业保险的覆盖范围内。那么全国三十七个城市的索赔总额将达到五千一百八十亿美元。若以市占率计算,估计伯克希尔哈撒韦须承担第一季总保费的3.1%左右,相当于目前节省的1,333亿美元现金的12%,或只有161亿美元。此外,即使再保险索赔使费用翻了一番,该公司在付款后仍有超过1,000亿美元的现金,更不用说伯克希尔哈撒韦可能会对自己的保单进行再保险。

巴菲特 保险股

数据来源:伯克希尔哈撒韦 2020年第一季度季报

2020年坏消息频现 巴菲特的保险业务是否面临危机?

争议来源

这个问题视情况而定,有时更难回答。不过,如果是抢劫或破坏造成的实际损害,不难判断谁该负责。在大多数情况下,保险公司会提供大部分甚至全额赔偿。企业主购买业务中断保险的,保险人还可以赔偿其收入损失。

首先爆发了冠状病毒,然后明尼苏达州警方杀死了乔治·弗洛伊德,并引发了一场大规模的示威活动。对于美国来说,这是不平凡的一年。各种坏消息纷至沓来。每个人都可能想知道,谁来赔偿所有的实际或经济损失。

鉴于巴菲特(沃伦·巴菲特)旗下的伯克希尔哈撒韦从事商业行业和意外险销售,投资者也应关注近期对这只万里股票的攻击。接下来,我们来深入分析一下这个故事,来评估一下影响的规模。

仅在第一季度,伯克希尔哈撒韦的几项保险业务的保费收入就达到了158亿美元。虽然公司财务报表没有单独列出商业行业和意外保险信息,但我们知道:

低风险

伯克希尔哈撒韦短期跑赢大盘的原因是巴菲特保守的现金投资目标盖过了冠状病毒相关保险损失。不过,伯克希尔哈撒韦仍是理想的长期投资,尤其是在今年股价下跌之后。

巴菲特所说的合理价格可能高得惊人。与火灾和龙卷风爆发只造成短期影响和有限的工业损害不同,世界各地的保险公司很容易被大量索赔淹没。事实上,美国全国保险监视协会担心该部门的州立法会忽视业务中断保险的原有条款,并迫使保单对新型肺炎提供追溯保障。该协会表示,这种做法将威胁保险业的偿付能力。到目前为止,这些法案还没有通过,但一旦实施,几乎肯定会在法庭上受到挑战。

上述业务利差对伯克希尔哈撒韦有利,但如果同时有大量理赔,即使保单总数相对较少,公司仍可能产生不小的费用。

目前的内乱或城市关闭不太可能严重削弱伯克希尔哈撒韦的财务状况。不可否认,本季度该公司商业行业和事故保单的赔偿金额可能会上升。然而,即使最坏的情况出现,该公司也要支付近5,000亿美元的工业损害赔偿金。巴菲特的巨额现金储蓄肯定能够应对,该公司将不必赔偿疫情导致的城市关闭。

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